财经/ 汽车/ 科技/ 数码/ 游戏/ 留学/ 财经中心

打新基金调整打新策略 上演“花式策略”

2018-11-13 09:44:00 中国证券报 分享
参与
中央直属机关工委委员、中央直属机关党校常务副校长周维现主持报告会。

  今年以来,沪深股市相对静稳的环境中,权益投资缺少相应的机会,虽然今年一季度,不少股票型基金等抓住市场中“吃药喝酒”、白马蓝筹等的机会,但是权益投资不容易。在上述背景下,随着IPO的持续加速推进,打新基金仍有不错的市场表现。

  当前,打新的赚钱效应持续吸引各路资本纷至沓来,打新战场人头济济。在这样的情况下,近期不少公募打新产品正在创新自己的战略,“固收+股票底仓+打新”等“花式策略”不断涌现。

  “取舍”赚钱与规模

  随着基金一季报等资料的披露,打新基金的规模、业绩等得以展现。方正证券(8.420,0.00, 0.00%)固收首席分析师汤雅文指出,打新基金2017年至今总体表现优秀。截至4月21日,主流的5亿-10亿元打新基金费后平均年化净值增长5.78%,较一季度年化收益率略有下降,但整体表现仍好于去年。

  今年以来,打新基金还有一个明显的特征是规模的收缩。汤雅文表示,根据2017年一季报,接近七成的打新基金规模在10亿元以下。一季度相比去年四季度打新基金大约缩水600亿元规模。其中10亿-15亿元规模的打新基金赎回情况最严重。汤雅文进一步指出,从打新收益的角度来看,2016年10月起,新股网下申购上限调低,打满上限需要的规模缩小,越大反而摊薄收益,加之今年来并无大票发行,委托人天然有动力收缩打新基金的规模,转而投向定制更小的偏股型基金或量化对冲作为打新基金的壳。汤雅文认为,尽管今年以来A股市场的风险偏好极低,但打新基金委托人对于提高股票仓位的接受程度越来越高(可能是因为获取了较丰厚收益)。打新基金产品依然会存在,只是越来越小的规模或成为主流。

  对此,华创证券认为,监管趋严是大趋势,委外将继续面临赎回压力,委外资金对应的一些打新基金将面临规模的缩减甚至清盘,监管趋严可能会使得打新收益下降,打新基金收益不及预期,也会面临持有人的赎回。整体看在委外赎回的趋势背景下,打新基金的规模料将收缩。

  “花式”打新上演

  对于A股市场的打新机会,公私募机构等已经有从认知到实践的变化。有公募机构投研人士表示,对于IPO加速背景下的打新机会持续看好,但是当前大量资金涌向打新的背景下,打新收益面临摊薄,打新策略应该回归到增强收益等的角色上来。该人士表示,打新基金现在的范畴很广阔,参与打新的产品都可以认为是某种类型的打新产品,当然市场上也有不少基金产品明确主要参与打新机会。打新策略是当前市场重要的机会之一,但是机构和产品完全押注打新,也不是可取之道,倒不妨将打新作为一种增强策略。

  事实上,当前不少公私募机构已经在打新策略上变换花样,不仅仅是简单的“股票+打新”。“固收+股票底仓+打新”等的“花式策略”也不断涌现。

  当前,70%的固收提供低波动的固定收益,30%的股票底仓用以打新增强收益等策略已经成为部分公募产品的选择。同时,今年新股发行节奏加快,转债市场也在大幅扩容,打新策略正在多方组合相关投资,市场人士普遍认为,2017年股票市场再融资政策收紧,预计不少上市公司再融资需求会转到转债市场,转债市场同样存在优良的打新机会。另外,花样繁多的“打新+对冲”策略也备受市场机构关注,利用新加坡A50指数期货对冲等等,成为不少组合打新资金的独到之处。

  (责任编辑:毛凯悦)

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与环球网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

友情链接: 乱世苍生传 大夏十三太保 篮坛之天赋创造者 弑灵之域 星灵之使 元诉 行走武侠世界 与命运抗争到底 丹特莉安的书架 龙玄武魂 超级开发商 时空源记 魔族X 世界没那么差你又何必彷徨 狂战灵穹 几个是非几个我 超级体育老师 穿梭成语世界 异世建国 江湖何谓 修罗帝庭 城市爱情小说 我是刀圣 大唐如此多娇 都市逍遥武圣 鬼黛之名 仙王归来当杀手 界站 明天依旧是晴天 身在荒古 七战海神羽风尘 列子英雄传 路德王子 韵水华 武神录——天启 都市无敌至尊剑仙 我被流星变身了 当仙侠乱入崩坏世界 传洪荒 赛尔号之不死的誓约 万界仙宫在超神 黑暗界面 天生王命 世界这么大我只心悦你 骷髅老爷爷 我才是真主角 至强灵神 夜少宠妻:夫人请安静 万界最强泰罗奥特曼 循环之宫 我的腹黑系统大人 骆长野望 明星裁判 会移动的四脚楼 穿越到了和尚庙里修仙 龙族之零的开始 网游之神级王者荣耀系统 史上最苟系统 时空手环 铸仙极 道耶魔耶 浮然一线 月影灵谭 剑兮纵横序章 我叫宇智波 乾川经 星河洛 去往新世界 火影系统在斗破 王者峡谷之荣耀灵族 深山走出的少年 万尺飞剑 唐朝闲臣 战魂领主 尸化时代 古之旁门 别想让我去修真 异界之荣耀的诞生 九凌苍穹 带着家乡感觉的钢琴诗 星降中学侦探社破案录 湮御 武藤游戏的乱来世界 位面之掠夺系统 我家的猫大仙 重生之文化商人 神道大系统 吾名黑暗路基艾尔 逆无白的旅游 从零开始的逆天剑修 穿梭在文学世界 一大一小 道之圣尊 三界大神主 细柳盈盈或写给梦之泪伤 不灭战皇决 地府代表 晨尊 重生之再追一次 光耀圣使 佛魔者 逆天符神 厨道仙途 美女超级保镖 九界魔尊 真龙霸业 辰王驾到 神奇宝贝之不灭之心 御气长生 爱在深魂 异度空间之科技与魔法 天道编程 颊影 恋之吻 穿越从贞观开始 异灵来袭 吉川传 人界之心 超级无敌兵王系统 仙缘九劫 若无暖阳,何处雨淅 异能界之都市情缘 独步斩天 谁与我万世称雄 神皇成长记 宅男的慵懒日常 狼族正传 这一世,我便为永恒 传奇守将 七年七月夕 大柿子 枯萎的心 再见吧,公会 诡梦之书 剑圣传奇之少明 天行本道 巨虫骑兵 受限生长 瞳纪 半仙依然存在 留级少女咸鱼王 万世诸臣 石鑫 天赤剑 绝世鬼才!全系魔法师 希伯大陆之小风传 遥想穿越 王北平 心翼至上 轮回天道录 倘若能从来 剑曲神魔 俯笑苍穹伴红尘 带着手机穿越异界 废墟——I 你我他好久不见 见过鬼魂的鬼魂 我是一个由垃圾桶进化而来的人 十方仙 白舒迟到的晓兮 路西法想要回家 大魔王来了 九天逍遥行 柳河风云 落叶繁花 血哀之泪 微末雨成夏 重生之大神抗战 霆界龙火 向死而行 星航日记 王者迷途 都市战神主宰 天途路 灵力漂流 战冠九天 随身带着一座岛 胭脂碎了 阎王请闭嘴 危险的信号 一木棋牌 大神棋牌 大神棋牌 荣耀棋牌 一木棋牌 一木棋牌 娱乐兼赚钱的棋牌——一木棋牌 捕鱼棋牌完美融合的软件——真钱棋牌 吉祥棋牌,一个可以任你挑选多种棋牌模式任的平台 吉祥棋牌,一个拥有多种玩法的平台 集合各类棋牌游戏,任你挑选大神娱乐 神来棋牌 星空棋牌 真钱棋牌 吉祥棋牌苹果版 388棋牌 荣耀棋牌 吉祥棋牌安卓版 宝博棋牌 比特棋牌 即刻棋牌 永旺棋牌 豪利棋牌 京梦棋牌官网安卓版 追光娱乐棋牌 追光娱乐棋牌 追光娱乐 追光棋牌 一木棋牌苹果版 双赢彩票 500棋牌 500万-彩票 北京赛车app 江苏快三app 凤凰500万 凤凰彩票网 500万彩票 一木棋牌 大神棋牌 8亿彩票 大神棋牌app 大神娱乐棋牌 大神娱乐安卓版 大神娱乐作弊器 人人赢彩票 一木棋牌app